10月，债券市场震荡，10年期国债收益率下行6个基点至1.80%，30年期国债收益率下行10个基点至2.14%，国债、国开债的期限利差均较9月有所收敛。权益市场方面，工业金属、煤炭等低估值顺周期板块以及银行、保险等红利板块走强，上证综合指数上涨1.85%。
截至10月末，全市场银行理财产品总数为44458只，较9月末增加504只。其中，固收类产品数量最多，共有39723只，较9月末增加829只。从发行机构来看，月末银行理财子公司理财产品共有29850只，新发1691只，较9月末增加729只。哪些产品在长期评价中表现亮眼？请看由中国证券报与深圳数据经济研究院共建的金牛资产管理研究中心制作的银行理财产品10月榜单。
银行理财产品10月榜单
【风险提示】
本榜单所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生变化，将可能导致产品表现不及预期。榜单可能存在样本不足以代表整体市场的情况。
一、定期开放6个月以内“固收+”类产品榜单
二、定期开放6个月及以上“固收+”类产品榜单
三、定期开放纯债固收类产品榜单
四、定期开放混合类产品榜单
五、最短持有期“固收+”类产品榜单
六、最短持有期纯债固收类产品榜单
七、最短持有期混合类产品榜单
（注：榜单中彩色条形长度代表数值大小，同组数值越大，条形长度越长。R-Ⅰ、R-Ⅱ、R-Ⅲ、R-Ⅳ、R-Ⅴ分别代表产品风险等级一级(低)、二级(中低)、三级(中)、四级(中高)、五级（高）。）
结语
10月，权益资产收益分化明显，“固收+”策略优势显著，上榜产品的风险水平呈现向中低等级收敛趋势：10月无一级（低）风险和五级（高）风险产品上榜，四级（中高）风险的产品占比为4.76%，较9月显著下降。
震荡市场环境中，上榜机构“马太效应”有所强化。10月，上榜机构28家，较9月减少5家。上榜产品数量最多的前5家机构分别为工银理财、信银理财、招银理财、光大理财、兴银理财，上榜产品数量占比达46.67%，大型国有银行理财子公司具有明显竞争优势。
相比机构，产品上榜稳定性有所降低。从榜单产品留存率来看，10月共有17家机构旗下24只产品连续上榜，整体产品留存率为22.86%。
权益资产收益分化加剧，注重股债均衡配置的混合类产品表现相对更稳健。连续上榜产品多配置红利型基金、债券、银行优先股等低波动防御型资产，并青睐新能源、有色金属等顺周期低估值板块。此外，通过配置跨境ETF实现全球分散配置，也成为上榜产品优化风险收益比的有效选择。
10月，随着债券市场回暖，中长久期信用债、利率债迎来修复行情，在此背景下，纯债及“固收+”产品的收益率随持有期限的延长显著提升。同时，当月上榜产品的平均期限明显拉长，并普遍增配了长久期的二级资本债、银行永续债和公司债。
尽管“固收+”策略整体表现较好，但无论是快速增长的产品数量，还是多元的增强策略，都宣告着此类银行理财产品的竞争日趋激烈。
（图：银行理财产品风险等级数量结构，数据来源：金牛资产管理中心，截至2025年10月末）
多元的“固收+”策略，使得“固收+”及混合类产品“同类不同级”现象愈发突出，投资者需依据自身风险承受能力审慎选择。
将于2026年2月1日施行的《金融机构产品适当性管理办法》明确规定，涉及投资组合的产品，应当按照产品整体风险情况进行风险等级划分。发行机构与销售机构的产品风险评级结果不一致的，销售机构应当按照孰高原则采用并披露评级结果。
本榜单采用2024年3月1日至2025年10月31日总计20个月的银行理财市场公开数据，对公开募集、开放式净值型、币种为人民币、发行对象包含自然人可购买的银行理财产品，按照投资类型、运行模式和期限等进行产品分类计算。通过年化加权收益率、收益波动、下行风险、购买成本等多个维度进行月度综合分析（定量+定性），并借助Z-Score模型进行指标综合评价。
由于部分理财产品未完整披露到期报告或净值数据，榜单统计数据可能有疏漏之处，如需更新确认数据，请联系我们。本榜单仅作评价结果展示，如需获取详细评价方法和评价数据、完整版月度报告也请联系我们。联系工作邮箱：goldenbull@cuhk.edu.cn。
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